5.10 : السندات الأبدية

الأبدية هي أداة مالية توفر مدفوعات منتظمة غير محددة المدة. وعلى عكس المنتجات المالية ذات الأجل الثابت، تستمر الأداة المالية الدائمة إلى أجل غير مسمى، مما يجعلها فريدة من نوعها في مجال الاستثمار والتقييم. ومن الأمثلة النموذجية على ذلك الأسهم الممتازة، وهي أسهم شركة تضمن توزيعات أرباح سنوية ثابتة. ويحصل المستثمرون على دخل ثابت طالما استمرت الشركة في العمل ودفع الأرباح.

هناك نوعان من السندات الأبدية: بسيطة ومتنامية. تنطوي الأبدية البسيطة على مدفوعات ثابتة، مثل توزيعات أرباح الأسهم الممتازة. وتتميز الأبدية المتنامية بالمدفوعات التي تزداد بشكل مطرد بمرور الوقت، مع مراعاة التضخم أو ارتفاع الأرباح. في التمويل، تُستخدم السندات الأبدية لتقييم الأصول التي تدر دخلاً منتظمًا غير محدد. على سبيل المثال، يمكن اعتبار العقارات المؤجرة أصولاً دائمة إذا كان من المتوقع أن تنتج دخلاً إيجاريًا إلى أجل غير مسمى. وبالمثل، يتم تقييم بعض السندات والأسهم باستخدام نماذج الأبدية لتحديد قيمتها الحالية بناءً على الدخل المستقبلي.

ويُعدّ فهم الاستمرارية أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين والمحللين الماليين، حيث يساعد في تقييم الاستثمارات التي توفر عوائد مستقرة وطويلة الأجل. تساعد هذه المعرفة في اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن اقتناء أو بيع الأصول وتشكيل استراتيجية مالية قوية لتحقيق دخل ثابت بمرور الوقت.