6.12 : קו ניירות הערך (SML)
קו ניירות הערך (SML) הוא מושג יסוד בתחום הפיננסים הממחיש את הקשר בין התשואה הצפויה של השקעה לבין הסיכון השיטתי שלה, שמוכמת באמצעות הביטא. ייצוג גרפי זה מסייע למשקיעים להבין כיצד ניירות ערך מוערכים בהתבסס על רמות הסיכון הטבועות שלהם ומספק מסגרת להערכת הזדמנויות השקעה.
השיפוע של ה-SML, הנקבע על ידי פרמיית הסיכון של השוק, מציין את התשואה הנוספת שהמשקיעים דורשים בתמורה ללקיחת סיכון גבוה יותר. החיתוך עם ציר ה-Y, המייצג את שיעור הסיכון החופשי, קובע את תשואת הבסיס להשקעות ללא סיכון. מיקומו של נייר ערך יחסית ל-SML עוזר למשקיעים לקבוע אם הוא מציע פיצוי הולם עבור הסיכון שלו.
ניירות ערך שנמצאים על ה-SML נחשבים למוערכים כראוי, מכיוון שהתשואות שלהם תואמות את רמות הסיכון שלהם. אם התשואה הצפויה של נייר ערך גבוהה מה-SML, הוא נמוך בערכו, ומציע תשואה גבוהה יותר עבור הסיכון שלו, מה שהופך אותו לאטרקטיבי. לעומת זאת, ניירות ערך מתחת ל-SML נחשבים ליקרי ערך, ומספקים תשואות נמוכות יותר עבור הסיכון שלהם, מה שהופך אותם לפחות רצויים.
ה-SML מספק תובנות כיצד שינויים בתנאים כלכליים ובדינמיקה של השוק משפיעים על תשואות ההשקעות. שינויים בשיעור הסיכון החופשי או בפרמיית הסיכון של השוק יכולים להזיז את ה-SML, להשפיע על האטרקטיביות של ניירות ערך שונים. משקיעים יכולים להתאים את התיקים שלהם כדי לשמור על אסטרטגיית השקעה מאוזנת ומיטבית בהתבסס על שינויים אלה.
קו שוק הניירות הוא כלי חיוני בניתוח פיננסי, המציע ייצוג חזותי ברור של חלוקת הסיכון והתשואה. הוא מאפשר למשקיעים להעריך אם ניירות ערך מוערכים כראוי ביחס לסיכון שלהם, ומנחה את ההחלטות ההשקעתיות ואת בניית התיק. על ידי ניצול התובנות שסיפק ה-SML, יכולים המשקיעים לשפר את ביצועי התיק שלהם תוך ניהול סיכון בצורה יעילה.
From Chapter 6:
Now Playing
6.12 : קו ניירות הערך (SML)
Risk and Return
201 Views
6.1 : סיכון
Risk and Return
343 Views
6.2 : תשואות
Risk and Return
158 Views
6.3 : סוגי סיכונים
Risk and Return
139 Views
6.4 : סוגי סיכון: סיכון שיטתי
Risk and Return
135 Views
6.5 : סיכון בלתי שיטתי
Risk and Return
136 Views
6.6 : שיעור התשואה צפוי
Risk and Return
94 Views
6.7 : הקשר בין סיכון ותשואה
Risk and Return
253 Views
6.8 : שונות
Risk and Return
75 Views
6.9 : סטיית תקן
Risk and Return
174 Views
6.10 : פרמיית סיכון
Risk and Return
105 Views
6.11 : ביטא
Risk and Return
119 Views
6.13 : מודל לתמחור נכסי הון (CAPM): מבוא
Risk and Return
159 Views
6.14 : מודל לתמחור נכסי הון (CAPM): יישום
Risk and Return
148 Views
6.15 : סיכון ותשואה בתיק השקעות
Risk and Return
113 Views
See More
Copyright © 2025 MyJoVE Corporation. All rights reserved