6.2 : תשואות

תשואות בהקשר פיננסי מתייחסות לשינוי בערך של נכס, השקעה או פרויקט במשך תקופה מסוימת. הן מודדות את הרווחיות של השקעה, שעשויה להיות חיובית או שלילית, ולייצג רווח או הפסד. הבנת התשואות היא יסודית למשקיעים, שכן היא מסייעת להם להעריך את ביצועי ההשקעות שלהם ולקבל החלטות מושכלות לגבי היכן להקצות את ההון שלהם כדי למקסם רווחים.

חישוב התשואות כרוך בהשוואת הערך ההתחלתי של השקעה עם הערך הנוכחי שלה. לדוגמה, נניח שמשקיע רוכש מניות במחיר מסוים, והערך של המניות הללו עולה עם הזמן. במקרה כזה, התשואה נקבעת על פי ההפרש בין מחיר הרכישה למחיר הנוכחי. השינוי בערך במשך תקופה מייצג את התשואה על ההשקעה.

תשואות ניתן לסווג לתשואות נומינליות ותשואות ריאליות. תשואות נומינליות הן הרווחים המתקבלים מהשקעה לפני התחשבות בגורמים חיצוניים כמו מיסים ואינפלציה. הן מספקות חישוב פשוט של הרווח על ידי הפחתת הערך ההתחלתי של ההשקעה מהערך הנוכחי. תשואות נומינליות אינן מספקות תמונה מלאה של הרווח האמיתי של המשקיע מכיוון שהן אינן לוקחות בחשבון את השפעת המיסים והאינפלציה.

כאן נכנסות לתמונה תשואות ריאליות. תשואות ריאליות מתאימות את התשואות הנומינליות על ידי התחשבות בגורמים אלו, ומציעות ייצוג מדויק יותר של הרווח הנקי של המשקיע. לדוגמה, אם משקיע נתקל במיסים של עשרה אחוזים על הרווח, התשואה הריאלית תהיה התשואה הנומינלית פחות סכום המיסים. בנוסף, יש לקחת בחשבון את האינפלציה, שמפחיתה את כוח הקנייה של כסף, כדי לקבוע את הערך האמיתי של התשואות.