6.2 : Retours

Dans un contexte financier, les retours désignent la variation de la valeur d’un actif, d’un investissement ou d’un projet sur une période donnée. Ils mesurent la rentabilité d’un investissement, qui peut être positive ou négative, représentant un profit ou une perte. Comprendre les retours est fondamental pour les investisseurs, car cela les aide à évaluer les performances de leurs investissements et à prendre des décisions éclairées sur l’allocation de leur capital pour maximiser les gains.

Le calcul des retours consiste à comparer la valeur initiale d’un investissement à sa valeur actuelle. Par exemple, supposons qu’un investisseur achète des actions à un prix spécifique et que la valeur de ces actions augmente au fil du temps. Dans ce cas, le retour est déterminé par la différence entre le prix d’achat et le prix actuel. Cette variation de valeur sur une période représente le retour sur investissement.

Les retours peuvent être classés en retours nominaux et retours réels. Les retours nominaux sont les bénéfices reçus d’un investissement avant prise en compte de facteurs externes tels que les impôts et l’inflation. Ils fournissent un calcul simple du gain en soustrayant la valeur initiale de l’investissement de la valeur actuelle. Ils ne donnent pas une image complète du gain réel d’un investisseur car ils ne tiennent pas compte de l’impact des impôts et de l’inflation.

C'est ici que les rendements réels entrent en jeu. Les rendements réels ajustent les rendements nominaux en tenant compte de ces facteurs, offrant ainsi une représentation plus précise du gain net de l'investisseur. Par exemple, si un investisseur est soumis à un impôt de 10 % sur le gain, le rendement réel correspondra au rendement nominal moins le montant de l'impôt. De plus, l'inflation, qui réduit le pouvoir d'achat de l'argent, doit être prise en compte pour déterminer la valeur réelle des rendements.