2.7 : Cechy obligacji

Obligacje można nabyć po cenie nominalnej, z dyskontem lub z premią, przy czym każda z nich odzwierciedla aktualną wartość rynkową obligacji w stosunku do jej wartości nominalnej. „Wartość nominalna” to kwota, jaką będzie warta obligacja w terminie zapadalności. „Wartość rynkowa” to bieżąca cena, po której obligacja jest przedmiotem obrotu na rynku.

Obligacje charakteryzują się różnymi cechami dotyczącymi elastyczności, takimi jak skalowalność, która umożliwia emitentowi odkup obligacji przed terminem zapadalności, często po wyższej cenie. Jest to korzystne dla emitenta w okresach spadku stóp procentowych, umożliwiając mu refinansowanie zadłużenia po niższym koszcie.

Kolejnym aspektem jest zmienny charakter niektórych obligacji, dający możliwość zamiany obligacji na określoną liczbę akcji emitenta. Może to przyciągnąć inwestorów, jeśli cena akcji spółki znacznie wzrośnie.

Opodatkowanie niektórych obligacji może zachęcać do inwestycji. Na przykład obligacje komunalne oferują wolne od podatku dochody z odsetek na poziomie federalnym, a często stanowym i lokalnym. Może się to okazać korzystne dla inwestorów z wyższych progów podatkowych.

Obligacje są elementem zdywersyfikowanych strategii inwestycyjnych, odpowiednim dla konserwatywnych inwestorów poszukujących stałego dochodu i ochrony kapitału.