6.14 : Sermaye Varlık Fiyatlandırma Modeli: Uygulama

Sermaye Varlık Fiyatlandırma Modeli (CAPM), modern finans teorisinin temel taşlarından biridir ve bir yatırımın sistematik riskine göre beklenen getirisini belirlemek için titiz bir yöntem sunar. CAPM'in faydası, risk yönetimi, varlık değerleme ve stratejik karar verme konularında kritik içgörüler sunarak finansın çeşitli alanlarını kapsar.

CAPM, bireysel menkul kıymetlerin performansını değerlendirmek için vazgeçilmezdir. Portföy yöneticileri, CAPM tarafından belirlenen bir hisse senedinin beklenen getirisini gerçek getirisiyle karşılaştırarak, bir menkul kıymetin risk profiline göre aşırı mı yoksa yetersiz mi performans gösterdiğini değerlendirebilirler. CAPM tarafından öngörülen seviyelerin üzerinde getiri sağlayan aşırı performans gösteren hisse senetleri, etkili yönetim ve sürdürülebilir yüksek performans potansiyelini gösterdikleri için oldukça değerlidir. Buna karşılık, CAPM beklentilerinin altında kalan düşük performans gösteren hisse senetleri, portföyün genel risk-getiri dengesini optimize etmek için yeniden tahsis veya elden çıkarma adayı olabilir.

Yatırım fonları ve diğer yatırım araçları için CAPM, performans değerlendirmesi için bir kıstas görevi görür. Yatırımcılar, bir fonun getirilerini, CAPM aracılığıyla hesaplanan beklenen getirilerle karşılaştırarak fonun risk yönetimindeki etkinliğini belirleyebilirler. CAPM kıstaslarını sürekli olarak aşan fonlar, üstün yatırım stratejileri ve sağlam risk yönetimi uygulamalarına işaret eder ve bu da onları seçici yatırımcılar için çekici hale getirir. Bu karşılaştırma, yatırımcıların sermayelerini nereye tahsis edecekleri konusunda bilinçli seçimler yapmalarına ve risklerine göre getirileri en üst düzeye çıkaran fonları aramalarına yardımcı olur.