6.9 : Écart type

L'écart type est une mesure statistique qui quantifie le degré de variation ou de dispersion d'un ensemble de valeurs. Il est particulièrement utile en finance pour évaluer la volatilité et le risque associés aux rendements des investissements. En calculant l'écart type, les investisseurs peuvent mieux comprendre dans quelle mesure les rendements d'un investissement s'écartent du rendement moyen sur une période donnée, ce qui permet d'avoir un aperçu du profil de risque global de l'investissement.

Pour calculer l'écart type, il faut d'abord déterminer la variance, qui est la moyenne des écarts au carré par rapport au rendement moyen. L'écart type est ensuite obtenu en prenant la racine carrée de la variance. Cette transformation fait de l'écart type une mesure plus intuitive de la volatilité, exprimée dans les mêmes unités que les données d'origine, généralement en points de pourcentage.

Un écart type plus élevé indique un niveau de risque plus élevé, car il reflète des variations plus importantes des rendements. Les investissements avec des écarts types élevés sont plus volatils, ce qui signifie que leurs rendements peuvent fluctuer considérablement par rapport à la moyenne. Cela implique un potentiel plus élevé de gains substantiels et de pertes considérables. En revanche, un écart type plus faible signifie des rendements plus réguliers, avec moins d’écart par rapport à la moyenne, ce qui suggère un niveau de risque plus faible. Les investissements avec de faibles écarts types sont plus stables et prévisibles, ce qui les rend plus adaptés aux investisseurs réticents au risque.

L’un des inconvénients de l’utilisation de l’écart type comme mesure du risque est qu’il traite tous les écarts par rapport à la moyenne, qu’ils soient positifs ou négatifs, comme des risques. Cela signifie que les rendements supérieurs à la moyenne, qui sont bénéfiques pour les investisseurs, sont également considérés comme risqués. Par conséquent, l’écart type ne fait pas de distinction entre la volatilité à la hausse et à la baisse, ce qui peut conduire à une évaluation prudente du risque dans les scénarios où les rendements positifs sont fréquents.